Про кризис в США
У меня появилось желание написать про существующий кризис простыми словами. Откуда он взялся и что вообще происходит. Это значительно доработанная версия ответа на вопрос жены, - "Почему если в Америке кризис, то доллар растёт?".
Сначала про сам кризис.
Начался этот кризис примерно в конце прошлого века. Первоначально это был обычный кризис перепроизводства. Компании в массовом порядке переносили свои производства в Азию, снижая свои расходы и соответственно повышая свой доход. Но при этом начал сокращаться спрос (а как-же, ведь сэкономленные на зарплате китайцев деньги в карманы покупателей не попали). Получилась ситуация когда у владельцев компаний появились деньги, но вкладывать в производство их резона не было - всё равно покупать этот товар некому. В идеальном мире это должно было привести к падению производства, производители понесли бы убытки, и предложение со спросом уравновесилось бы. Но деньги стараются найти место, где они смогут приносить ещё деньги. Например, в это же время появился (как массовое явление) интернет. Поэтому часть этих "шальных" деньги кинулась вздувать пирамиду доткома. Многие помнят ещё это время, когда стоимость стартапов росла не по дням, а по часам. И когда самой успешной бизнес-моделью было - создать компанию "торгующую интернетом" и мгновенно выпустить на рынок акции. Кстати некоторая часть денег просачивалась покупателям (через высокие зарплаты ит-специалистов), и несколько сглаживала кризис перепроизводства. К сожалению пирамиды бесконечно расти не могут и пузырь доткома лопнул. Ещё одной неожиданной целью для инвестиционных денег оказались банки. Одним из главных уроков великой депрессии 30-х годов являлась необходимость удерживания банков вдали от остальной экономики. В США этому служил закон Гласса-Стигала, который был принят в 1933 г. Закон этот в числе прочего запрещал банкам заниматься инвестиционной деятельностью. Но в Америке у власти находились так называемые неоконы (обновлённые консерваторы). В экономике консерваторы предпочитают невмешательство государства в действия граждан. И в 1999 году закон Гласса-Стигала отменинили. В результате банки смогли создать ипотечные облигации. Это такие специальные ценные бумаги, обеспеченные кредитами людей, которые получили ипотеку в банках. Первоначально банки выдавали ипотеку только людям, которые действительно могли оплачивать ипотеку. Но поскольку спрос на дома вырос, цена на недвижимость стала постоянно расти. Поэтому многие решили, что кредит на покупку недвижимости не требует подтверждения доходов кредитора. Ведь даже если у кредитора совсем нет доходов, то к тому времени когда придёт время отдавать кредит, стоимость дома вырастет, и если кредитор продаст свою недвижимость, то он с лёгкостью вернёт деньги. А рейтинговые агентства стали выставлять ипотечным облигациям незаслуженно высокие рейтинги. В результате многие американцы получили деньги, из-за которых кризис перепроизводства оказался скрытым от общества. Но как уже говорилось, пирамиды существовать вечно не могут. Рынок ипотечных облигаций высосал все свободные деньги с рынка, и пополнение банков свежими деньгами прекратилось. Банки повысили ставку по кредитам, более того, многие кредитные договора предусматривали очень низкие платежи несколько первых лет, а в дальнейшем размер оплаты значительно возрастал. Некоторые люди, получившие ипотеку, были вынуждены продать своё жильё, чтобы рассчитаться с долгами. Вместе с резко выросшим предложением нового жилья эти продажи заставили стоимость недвижимости снижаться. Всё большее число людей вынуждено было признать, что кредит они выплатить не могут. И стоимость жилья упала ещё больше, в результате, даже при продаже жилья, кредит банку стало отдать невозможно. Выяснилось, что ипотечные облигации, считавшиеся столь надёжными, в значительной степени не стоят тех денег, которые за них платили. Организации, вкладывавшие свои средства в ипотечные облигации, стали разоряться. На рынке возникла паника.
Теперь про доллар.
На самом деле я не знаю почему растёт доллар. Но могу высказать предположение. Во время кризиса многие инвесторы начинают избавляться от ценных бумаг. При этом они стараются выбрать самые низкорискованные способы сохранить свои деньги. Это могут быть государственные облигации или даже вклады в банках. В любом случае для этого нужны доллары. Инвесторы продают свои ценные бумаги, и количество долларов на рынке снижается. В результате доллар растёт по отношению ко всем остальным валютам. Доллары, которые попадают в государственные закрома, не работают на рынке и по этому на курс не влияют.
Сначала про сам кризис.
Начался этот кризис примерно в конце прошлого века. Первоначально это был обычный кризис перепроизводства. Компании в массовом порядке переносили свои производства в Азию, снижая свои расходы и соответственно повышая свой доход. Но при этом начал сокращаться спрос (а как-же, ведь сэкономленные на зарплате китайцев деньги в карманы покупателей не попали). Получилась ситуация когда у владельцев компаний появились деньги, но вкладывать в производство их резона не было - всё равно покупать этот товар некому. В идеальном мире это должно было привести к падению производства, производители понесли бы убытки, и предложение со спросом уравновесилось бы. Но деньги стараются найти место, где они смогут приносить ещё деньги. Например, в это же время появился (как массовое явление) интернет. Поэтому часть этих "шальных" деньги кинулась вздувать пирамиду доткома. Многие помнят ещё это время, когда стоимость стартапов росла не по дням, а по часам. И когда самой успешной бизнес-моделью было - создать компанию "торгующую интернетом" и мгновенно выпустить на рынок акции. Кстати некоторая часть денег просачивалась покупателям (через высокие зарплаты ит-специалистов), и несколько сглаживала кризис перепроизводства. К сожалению пирамиды бесконечно расти не могут и пузырь доткома лопнул. Ещё одной неожиданной целью для инвестиционных денег оказались банки. Одним из главных уроков великой депрессии 30-х годов являлась необходимость удерживания банков вдали от остальной экономики. В США этому служил закон Гласса-Стигала, который был принят в 1933 г. Закон этот в числе прочего запрещал банкам заниматься инвестиционной деятельностью. Но в Америке у власти находились так называемые неоконы (обновлённые консерваторы). В экономике консерваторы предпочитают невмешательство государства в действия граждан. И в 1999 году закон Гласса-Стигала отменинили. В результате банки смогли создать ипотечные облигации. Это такие специальные ценные бумаги, обеспеченные кредитами людей, которые получили ипотеку в банках. Первоначально банки выдавали ипотеку только людям, которые действительно могли оплачивать ипотеку. Но поскольку спрос на дома вырос, цена на недвижимость стала постоянно расти. Поэтому многие решили, что кредит на покупку недвижимости не требует подтверждения доходов кредитора. Ведь даже если у кредитора совсем нет доходов, то к тому времени когда придёт время отдавать кредит, стоимость дома вырастет, и если кредитор продаст свою недвижимость, то он с лёгкостью вернёт деньги. А рейтинговые агентства стали выставлять ипотечным облигациям незаслуженно высокие рейтинги. В результате многие американцы получили деньги, из-за которых кризис перепроизводства оказался скрытым от общества. Но как уже говорилось, пирамиды существовать вечно не могут. Рынок ипотечных облигаций высосал все свободные деньги с рынка, и пополнение банков свежими деньгами прекратилось. Банки повысили ставку по кредитам, более того, многие кредитные договора предусматривали очень низкие платежи несколько первых лет, а в дальнейшем размер оплаты значительно возрастал. Некоторые люди, получившие ипотеку, были вынуждены продать своё жильё, чтобы рассчитаться с долгами. Вместе с резко выросшим предложением нового жилья эти продажи заставили стоимость недвижимости снижаться. Всё большее число людей вынуждено было признать, что кредит они выплатить не могут. И стоимость жилья упала ещё больше, в результате, даже при продаже жилья, кредит банку стало отдать невозможно. Выяснилось, что ипотечные облигации, считавшиеся столь надёжными, в значительной степени не стоят тех денег, которые за них платили. Организации, вкладывавшие свои средства в ипотечные облигации, стали разоряться. На рынке возникла паника.
Теперь про доллар.
На самом деле я не знаю почему растёт доллар. Но могу высказать предположение. Во время кризиса многие инвесторы начинают избавляться от ценных бумаг. При этом они стараются выбрать самые низкорискованные способы сохранить свои деньги. Это могут быть государственные облигации или даже вклады в банках. В любом случае для этого нужны доллары. Инвесторы продают свои ценные бумаги, и количество долларов на рынке снижается. В результате доллар растёт по отношению ко всем остальным валютам. Доллары, которые попадают в государственные закрома, не работают на рынке и по этому на курс не влияют.
